@fluke777 : บมจ. อินเตอร์ฟาร์อีส วิศวการ (IFEC) พัฒนาการภายในที่น่าพอใจ ผลการดำเนินงาน 2Q58 : IFEC รายงานกำไรสุทธิ 74 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +354% QoQ และ +234% YoY ซึ่งกำไรในไตรมาสนี้ ยังคงถูกผลักดันมาจากรายได้อื่น คือ การขายสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้ดำเนินงาน 114 ล้านบาท ทำให้เมื่อหักเฉพาะรายการนี้ออก IFEC จะขาดทุน 40 ล้านบาท เท่ากับไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ดี กลุ่มบริษัทย่อยซึ่งทำธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน มีพัฒนาการดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีรายได้จากการขายไฟฟ้ารวม 112 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +23% QoQ จากกำลังการผลิตรวม 23.3MW (vs 19.3MW ใน 1Q58 และเพียง 6.0MW ใน 2Q57) ส่งผลให้ตัวโครงการทั้งหมด ทำกำไรได้แล้ว 74 ล้านบาท ขยายตัว +371% QoQ เราประเมินว่า IFEC ต้องการกำลังการผลิตใหม่อีกราว 10-15MW ก็จะทำให้ กำไรจากตัวโรงไฟฟ้าทั้งหมดจะขึ้นไปหักล้างต้นทุนบริหารบน Holding company (IFEC) ได้ ซึ่งการเข้าซื้อโรงไฟฟ้า อ.แม่สะเรียง 3MW ในเดือน ส.ค. และ การ COD โรงไฟฟ้าพลังงานลม อ.ปากพนัง 10MW ในเดือน ก.ย. คาดจะทำให้ IFEC จะแสดงกำไรด้วยธุรกิจหลักได้ โดยเรายังไม่นับรวม การซื้อโครงการลม เกาะเจจู เกาหลีใต้ 33MW ซึ่งจะส่งกำไรให้ IFEC ราว 100 ล้านบาท/ ปี และ การ COD โรงการโซล่าฟาร์ม กัมพูชา 20MW ที่จะเกิดขึ้นในเดือน ต.ค. 2558 แนวโน้มผลการดำเนินงานใน 3Q58 : ในแง่กำไรสุทธิคาดจะอ่อนตัวลง QoQ จากฐานที่สูงใน 2Q58 และ 3Q57 อย่างไรก็ดี เราคาดหวังจะเห็นการผ่านจุดคุ้มทุนที่ตัว IFEC และ กำไรจากการดำเนินงานแท้จริงใน 4Q58 นอกจากนั้นระหว่างไตรมาส การ COD ที่ อ.ปากพนัง ในเดือน ก.ย. คาดจะให้ sentiment ทีดีต่อราคาหุ้นใน 2H58 นี้ คำแนะนำการลงทุน : เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” แม้ว่าเราจะปรับประมาณการกำไร และราคาเหมาะสม เพื่อสะท้อนความล่าช้าของทางราชการ ซึ่งส่งผลกระทบต่อโครงการเป้าหมายของ IFEC แต่ขณะเดียวกัน เราก็ได้เพิ่มประมาณจากโครงการที่ IFEC ได้มาอย่างเหนือความคาดหมาย เช่น โครงการลม อ.ปากพนัง เฟส 2 ขนาด 8.9MW และ โรงไฟฟ้าขยะ จ.สระแก้ว 6MW ส่งผลให้มูลค่าเหมาะสมซึ่งอิงวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) ได้รับผลกระทบสุทธิไม่มากนัก 10% คงเหลือ 16.10 บาท/ หุ้น fully diluted ซึ่งยังคงมี Upside 76% (ดูรายละเอียดหน้า 3) เรามองว่าการกำลังจะก้าวผ่านจุดคุ้มทุน และการ COD โครงการพลังงานลมเอกชนแห่งแรกในภาคใต้ จะเป็นตัวสร้างโมเมนตัมที่ดีใน 2H58 นี้ ความเสี่ยง : การล่าช้าของสัญญารับซื้อไฟฟ้า และการก่อสร้าง จะส่งผลต่อมูลค่าเหมาะสมอย่างมีนัยสำคัญ.
โพสต์เมื่อ 17 ส.ค 2558 | 10:32 น.
แอพแรกที่คุณเลือก
Instagram ดารา @fluke777
เกริกพล มัสยวาณิช
Achi's dad ️bhip CEO Host of Nheetiew Actor expert in credit card travel,foodinvestmentfashion😎 #Ironchefjudge ️ Linda 0822226336
มี 433 คนชอบรูปนี้





รูปภาพอินสตาแกรมอื่นๆ ของ ฟลุค

Instagram is a registered trademark of Instagram, inc.